【大河報·大河財立方】（記者 丁倩）歷經(jīng)兩年多的施工停滯，周口核心地段的高檔商業(yè)圈域，在2022年伊始迎來(lái)重要時(shí)刻。
1月8日，周口東新萬(wàn)達廣場(chǎng)主體工程封頂盛典在周口市隆重舉行，這項曾經(jīng)轟動(dòng)一時(shí)的問(wèn)題工程終于實(shí)現“涅槃重生”，標志著(zhù)項目建設和整體盤(pán)活取得突破性進(jìn)展，并為下一步順利開(kāi)業(yè)奠定了堅實(shí)基礎，該項目成為河南省問(wèn)題樓盤(pán)化解的又一典型案例。
因資金鏈斷裂，周口30億元重點(diǎn)項目陷入爛尾
近年來(lái)，受行業(yè)形勢變化等多重因素影響，問(wèn)題樓盤(pán)成為擺在各方面前亟待解決的難題。
周口東新萬(wàn)達廣場(chǎng)（原名文昌萬(wàn)達廣場(chǎng)）就是典型案例之一，但其為何會(huì )因資金鏈斷裂而成為陷入爛尾的大型問(wèn)題樓盤(pán)？時(shí)間還需追溯到2017年。
據悉，2017年11月，萬(wàn)裕達綜合體項目作為周口市重點(diǎn)項目之一，由河北天香控股集團與周口市招商局簽訂協(xié)議，成立周口市萬(wàn)裕達房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，旨在將項目打造成周口首座萬(wàn)達廣場(chǎng)——周口市文昌萬(wàn)達廣場(chǎng)（后更名為周口東新萬(wàn)達廣場(chǎng)）商業(yè)綜合體項目。
該項目計劃占地240畝，總投資30億元，總建筑面積70萬(wàn)平方米，業(yè)態(tài)涵蓋大型購物中心、城市商業(yè)街、寫(xiě)字樓、公寓及高端住宅等類(lèi)型，是周口市2018年重點(diǎn)項目工程之一。
2018年，該項目正式啟動(dòng)，并迅速實(shí)現拿地開(kāi)盤(pán)，商鋪、住宅等產(chǎn)品銷(xiāo)售火爆。
然而，好景不長(cháng)。2019年10月以來(lái)，因股東方抽資等原因，周口東新萬(wàn)達廣場(chǎng)項目資金鏈斷裂，項目施工停滯無(wú)法交付，成為問(wèn)題樓盤(pán)。
問(wèn)題樓盤(pán)化解，資金問(wèn)題是關(guān)鍵。據了解，項目停工以來(lái)，周口市相關(guān)部門(mén)、項目債權人等多次與原股東溝通資金問(wèn)題解決方案，并通過(guò)各種渠道向多家地方資產(chǎn)管理公司尋求幫助，但均未取得實(shí)際進(jìn)展。
借力產(chǎn)融結合投行模式，河南資產(chǎn)引入資金重啟項目建設
2020年5月，河南資產(chǎn)正式介入周口萬(wàn)裕達問(wèn)題樓盤(pán)化解工作，事態(tài)發(fā)展迎來(lái)轉機。
歷經(jīng)多方盡調和多輪談判協(xié)商，河南資產(chǎn)根據形勢發(fā)展不斷調整優(yōu)化盤(pán)活思路，最終形成與產(chǎn)業(yè)方建業(yè)集團、政府方周口城投和原債權人河北資產(chǎn)發(fā)揮各自資源稟賦聯(lián)合投資共擔風(fēng)險的盤(pán)活方案，通過(guò)設立兩級合伙企業(yè)重整債權和重構資產(chǎn)，最終于2021年6月末實(shí)現4億元盤(pán)活資金的注入，破解了項目資金的難題。
據悉，盤(pán)活資金到位后，河南資產(chǎn)通過(guò)牽頭設立盤(pán)活主體，深度綁定參與各方利益，同時(shí)引入先進(jìn)的管理經(jīng)驗，重新擬定項目公司管理制度和考核制度，實(shí)現了項目建設工程的有序復工，有望于2022年年末實(shí)現首批交房。
河南資產(chǎn)關(guān)于該項目的負責人告訴記者，項目的市場(chǎng)口碑逐漸修復，目前已恢復正常銷(xiāo)售，主體工程也已經(jīng)封頂，并將于2023年初開(kāi)業(yè)，項目盤(pán)活取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
“周口東新萬(wàn)達廣場(chǎng)項目的重啟，是河南資產(chǎn)采用產(chǎn)融結合、重整重構的投行模式化解問(wèn)題樓盤(pán)的一個(gè)典型案例，通過(guò)整合各方資源，實(shí)現資金注入和項目重啟，在維護企業(yè)、債權人、購房者等各方利益的同時(shí)，幫助地方政府解決了社會(huì )穩定問(wèn)題?！鄙鲜鲐撠熑私榻B說(shuō)。
據悉，2021年，河南資產(chǎn)累計推進(jìn)實(shí)施鄭州東方商業(yè)廣場(chǎng)、鄭州上上國際、許昌榮成尚府等6個(gè)問(wèn)題樓盤(pán)盤(pán)活項目；引入產(chǎn)業(yè)投資方，聯(lián)合推動(dòng)南陽(yáng)市霞光高科再生發(fā)展，實(shí)現了公司首例實(shí)體企業(yè)破產(chǎn)重整業(yè)務(wù)的落地。
借力產(chǎn)融結合，地方AMC有望在問(wèn)題資產(chǎn)化解中發(fā)揮更大作用
眾人拾柴火焰高，這句諺語(yǔ)形容問(wèn)題樓盤(pán)的化解，或許再恰當不過(guò)。
“問(wèn)題樓盤(pán)化解是一個(gè)綜合復雜的工程，化解過(guò)程中涉及企業(yè)、股東、政府、債權人、投資人等多方利益的深度調整?！睋I(yè)內專(zhuān)業(yè)人士介紹，問(wèn)題樓盤(pán)的溝通協(xié)調難度非常大、資金資本投入多、推進(jìn)實(shí)施周期也長(cháng)，并且需要專(zhuān)業(yè)的不良資產(chǎn)投資機構和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)機構聯(lián)手，通過(guò)產(chǎn)融結合方式方能取得成功。
值得關(guān)注的是，地方AMC收購的債權中，有相當一部分涉及土地或房產(chǎn)抵押，因此房地產(chǎn)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)與地方AMC高度契合。以河南資產(chǎn)為代表的地方AMC，因為兼具屬地的地緣、人緣優(yōu)勢，以及專(zhuān)業(yè)化的不良資產(chǎn)重組能力，正在成為問(wèn)題樓盤(pán)化解過(guò)程中的核心力量。
近年來(lái)，隨著(zhù)房地產(chǎn)行業(yè)形勢變動(dòng)，借力地方AMC通過(guò)不良資產(chǎn)渠道獲取土地或房產(chǎn)開(kāi)發(fā)資源，成為龍頭房地產(chǎn)企業(yè)擴張的重要途徑。
房地產(chǎn)企業(yè)和地方AMC的合作，可以說(shuō)是雙贏(yíng)。對房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以借助地方AMC處理房地產(chǎn)不良資產(chǎn)背后復雜的信貸問(wèn)題，獲取優(yōu)質(zhì)項目資源。對地方AMC來(lái)說(shuō)，可以借助房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的開(kāi)發(fā)能力盤(pán)活不良資產(chǎn)，實(shí)現項目增值退出。
據地方AMC一從業(yè)人士表示，地方AMC在紓困業(yè)務(wù)中涉及的地產(chǎn)重組機會(huì )，主要包括債務(wù)重組、共益債權投資、并購問(wèn)題地產(chǎn)企業(yè)或資產(chǎn)、與專(zhuān)業(yè)機構合作通過(guò)運營(yíng)提升價(jià)值、參與城市更新并購、對工業(yè)用地等土地進(jìn)行變性等方面。通過(guò)充分靈活運用地方AMC特有的手段與工具進(jìn)行紓困，尋求紓困業(yè)務(wù)中的地產(chǎn)重組機會(huì )，既能很好地拓展地方AMC的業(yè)務(wù)線(xiàn)，又符合地方AMC的使命。
不難發(fā)現，地方AMC在資源整合方面具有得天獨厚的優(yōu)勢，有望在問(wèn)題企業(yè)紓困、問(wèn)題資產(chǎn)盤(pán)活等方面發(fā)揮更大作用。據了解，河南資產(chǎn)成立4年多以來(lái)，充分發(fā)揮其資源整合優(yōu)勢，通過(guò)債務(wù)重組、破產(chǎn)重整、引入戰投等模式，已累計幫助10余家上市企業(yè)修復價(jià)值、紓困轉型，累計盤(pán)活化解10余個(gè)問(wèn)題樓盤(pán)。
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